今天上午，国家统计局发布最新经济运行数据，2011年12月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨4.1%，基本符合市场预期，并创下近15个月以来的新低。与此同时，2011年全年CPI同比上涨5.4%，高于年初时的目标4%。

　　数据显示，食品价格涨幅收窄成为CPI回落的主因。受此助推，早盘沪指一度逼近2300点，此后冲高回落。

　　报告

　　未见“翘尾”12月CPI创新低

　　数据显示，2011年12月份，CPI同比涨幅中的翘尾因素消失，新涨价因素为4.1个百分点，创下15个月以来的新低。这也是自2011年7月份达到峰值后，CPI同比涨幅连续5个月出现回落。

　　尽管如此，记者发现，八大类商品价格同比均出现上涨，其中涨幅较大的依然是食品价格。数据显示，食品价格同比上涨

　　9.1%，影响CPI整体上涨约2.79个百分点。其中，肉禽及其制品价格上涨16.6%，影响价格总水平上涨约1.12个百分点；蔬菜价格上涨11.5%，影响价格总水平上涨约0.30个百分点。

　　全年涨幅5.4%超年初4%目标

　　在2010年年末，国家发改委主任张平透露，2011年经济增长目标定为8%左右，CPI增幅目标约4%。这与之前媒体报道称，中央经济工作会议敲定2011年国内生产总值约增长8%、CPI涨幅控制在约4%的说法一致。

　　2011年3月4日，十一届全国人大四次会议举行新闻发布会，大会发言人李肇星表示，2011年CPI的预期调控目标设为4%左右，表明了政府控制商品价格过快上涨的决心。

　　然而，数据显示，2011年全年CPI同比上涨5.4%，远超年初目标。

　　分析

　　翘尾因素减小成主因

　　记者梳理2011年12月份主要食品价格变动情况发现，从12月份中旬开始，猪肉价格和鸡蛋价格纷纷上涨。

　　此外，根据商务部公布的农产品价格指数显示，2011年12月四周农产品价格分别出现了0.37%、0.79%、1.17%和0.5%的环比增长。不过，这一趋势在元旦前得以缓解，蔬菜、肉类价格涨幅均较大幅度收窄。

　　商务部特聘专家、北京工商大学经济学院产业经济研究中心执行主任周清杰对法晚记者表示，2011年影响CPI权重的主要因素是食品价格，虽然12月份在圣诞、元旦双节因素的影响下，食品价格出现小幅上涨，但同比涨幅出现回落，年末翘尾因素减少了0.5个百分点，这在一定程度上对冲了食品价格反弹的影响。

　　预测

　　春节涨价或致CPI反弹

　　周清杰认为，从2011年8月份以来，农产品价格的下降已经连续数月助力CPI指数下降。然而，随着年关的逼近，居民购买力比较旺盛，物价可能出现反弹，尤其是猪肉价格仍处于持续上行状态。

　　周清杰称，根据前两次猪肉价格反弹的时间周期，2012年年初猪肉价格反弹周期可能将持续2-3个月，并在春节前后冲至高点。因此，“1月份的CPI或许比12月份要高，但不会出现太大影响”。

　　光大证券首席宏观分析师徐高表示，从历史规律来看，未来几周食品价格很可能继续保持较快增长。由于食品占到了CPI的31%，2012年1月的物价涨势仍有不小压力。

　　股市反应

　　早盘股指冲高回落

　　今晨，沪深两市双双小幅低开，上证指数与深证成指开盘分别下跌7.31点和47.67点。不过，受CPI利好数据公布影响，经过短暂调整过后，两市股指在9点45分左右成功翻红，并加速上冲，成交量也随之放大。

　　10点20分左右，沪指在逼近2300点关口的同时面临一些前期套牢盘的抛盘压力，加上前期表现强势的钢铁、煤炭、石油等权重板块出现回调，指数也随之冲高回落。截至发稿前，沪指报2272.63点，小幅下跌3.41点。

　　盘面上看，地产股经过昨日调整后，今日重拾活力，早盘大幅上涨，推升股指。而化纤行业、化工行业也有不错表现。

　　大摩投资认为，本轮反弹尚未结束，但由于沪指上方2300点附近有相当大的套牢盘压力存在，而且市场经过短期连续上涨之后也出现了一些获利盘的抛压。短期市场可能会维持震荡整理来消化获利盘和上方套牢盘的压力，短线指数的回调也有利于多头积蓄上攻动能。